原油成本支撑有所回调沥青估值回升空间有限

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2024-9-2 11:01:44

9月2日，上期所沥青期货主力震荡偏高，截至发稿，下跌1.56%，报3414元/吨，盘中最高触及3480元/吨，最低下探3414元/吨。

【行情回顾】

日期	品种	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌幅	持仓量	成交量
8月30日	沥青期货	3440	3494	3440	3482	1.49*%	196223手	12.13万手

【行业要闻】

现货市场：8月30日，华东地区主流成交价3770元/吨，山东地区主流成交价3560元/吨，华南地区主流成交价3730 元/吨，西北地区主流成交价4230元/吨，东北地区主流成交价3815 元/吨，华北地区主流成交价3520元/吨，西南地区主流成交价3830元/吨。

仓单方面，8月30日，石油沥青厂库期货仓单137770吨，环比上个交易日持平；石油沥青仓库期货仓单58250吨，环比上个交易日持平。

据报道，9月份国内沥青总计划排产量为201.9万吨，环比下降5.5万吨，降幅2.65%，同比9月份实际产量下降112.57万吨，降幅35.8%。

【机构观点】

大越期货：依照沥青与焦化料利润差当前水平偏高，炼厂有所减产，供给或有减少；降水天气减弱，刺激需求复苏；库存持续去化，但近日仓单增量明显；原油转强，成本支撑有所回调；留意主力换月；需求复苏有所预期的背景下，预计短期盘面或将维持窄幅偏多震荡态势。

银河期货：油价震荡走弱，供应端利多出尽后，油价对沥青的支撑有限。传统旺季临近，沥青刚需边际回升，但幅度十分有限。在供应端维持低位的情况下，炼厂库存压力略有缓解。中期供应端还需持续保持克制，沥青估值回升空间有限，盘面震荡为主。

国投安信期货：隆众等机构公布了9月沥青排产计划，产量仍维持低位，同比下滑依然显著，甚至环比亦面临下滑可能，此前产量增长消息面临证伪，若炼厂维持逆季节性减产对供需边际改善效果增强将给予沥青一定提振。月间价差方面，供应若持续低位则提振近月合约价格，远月合约与原油联动性较大，原油若延续弱势可关注正套策略。

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