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基本面预期表现趋弱燃料油价格面临进一步下行风险

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2024-9-9 10:12:01

9月9日，期货市场上，上期所燃料油期货主力合约暂报2736元/吨，跌幅0.83%，最高价报2773元，最低价报2676元。

外盘市场上看，纽约商品期货交易所（NYMEX）燃料油期货震荡走高，今日开盘报2.1315美元/加仑，现报2.1579美元/加仑，涨幅2.03%，盘中最高触2.1602美元/加仑，最低下探2.1230美元/加仑。

【市场要闻】

仓单数据：9月6日，低硫燃料油仓库期货仓单1070吨，环比上个交易日减少8800吨；燃料油期货仓单49200吨，环比上个交易日减少18330吨。

基差数据：9月6日，新加坡高硫燃料油为409.28美元/吨，基差为240.19元/吨，新加坡低硫燃料油为618.5美元/吨，基差为522.72元/吨，现货升水期货。

2024年8月，国内低硫燃料油产量为119.5万吨,环比减少1.5(-1.24%)万吨。

基本面预期表现趋弱燃料油价格面临进一步下行风险

【机构观点】

华泰期货：低硫燃料油方面，近期市场结构超预期走强，国内与新加坡现货均面临供应偏紧的局面，现货贴水、月差、裂解价差均大幅上涨。除了船燃端需求的边际改善外，供应端的收紧是市场走强的主要驱动因素。整体而言，低硫燃料油基本面存在利多驱动，短期市场结构有望偏强运行。但中期来看，剩余产能充裕、下游需求被逐步替代的矛盾并未改变，估值要持续向上突破存在较大阻力。

光大期货：本周，国际油价大幅下跌，新加坡燃料油价格也弱势下行。尽管东西套利窗口仍处于开启状态，但是预计供应在10月才会有显著增加。不过预计9月随着夏季结束发电需求降温后，来自科威特Al-Zour炼厂的低硫燃料油供应将增加。但随着夏季发电高峰结束，更多的高硫船货将从中东流入新加坡市场。预计短期高低硫价差（LU-FU）或仍将维持高位水平。

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