国内供应受到配额限制而紧缩 燃料油维持高位震荡

10月9日，期货市场上，上期所燃料油期货主力合约暂报3144元/吨，涨幅3.08%，最高价报3169元/吨，最低价报3078元/吨。

外盘市场上看，纽约商品期货交易所（NYMEX）燃料油期货高位震荡，今日开盘报2.3104美元/加仑，现报2.3030美元/加仑，涨幅0.27%，盘中最高触2.3141美元/加仑，最低下探2.3014美元/加仑。

【市场要闻】

仓单数据：10月8日，低硫燃料油仓库期货仓单29550吨，环比上个交易日持平；燃料油期货仓单9130吨，环比上个交易日持平。

基差数据：10月8日，新加坡高硫燃料油为444.44美元/吨，基差为179元/吨，新加坡低硫燃料油为598.5美元/吨，基差为47元/吨，现货升水期货。

根据美国能源信息署(EIA)的预测，今年使用天然气作为主要取暖燃料的家庭数量将从去年的5,960万户小幅增加到5,990万户，而使用燃油作为主要取暖燃料的家庭数量将达到460万户，比去年减少约4%。

【机构观点】

国泰君安期货点评：外盘现货价格节日期间大幅上涨，FU开盘直接逼近涨停板，LU同步大幅上涨。昨日（10月8日）FU主力合约开盘后大幅上涨9.9%，LU主力合约涨超8%。节日期间新加坡MOPS价格连续上涨，高硫价格总计上涨7%，低硫价格则上涨4.9%，从而导致内盘期货开盘后强势跟涨。现货价格大涨原因主要来自于两方面：一方面由于中东地缘政治风险再现，原油价格大幅上涨带动相关油品价格同步上行；另一方面中东地区是全球主要的燃料油产区，加上中东地区炼厂在四季度有检修预期，意味着未来中东燃料油现货的供应趋紧。而中东炼厂主要以生产高硫燃料油为主，因此本轮上涨中高硫涨幅更大，使得内盘FU期货涨幅超过LU期货。

银河期货：低硫燃料油，供应端，国内低硫出口配额下发远少于预期，若各炼厂按当前产能继续正常产出低硫，仅够使用至10月，国内供应受到配额限制而紧缩，关注9月国内低硫产量数据。同时外盘市场，Dangote宣布催化裂化装置已开始试运行，预期分流低硫产量，减少低硫出口供应，低硫四季度供应预期进一步下行。需求端，四季度进入低硫燃料油传统季节性船燃及发电需求旺季，需求端预期稳定。