基本面供需环比显著走弱 沥青价格短期维持震荡格局

11月19日，上期所沥青期货主力震荡走低，截至发稿，下跌0.26%，报3041.00元/吨，盘中最高触及3058.00元/吨，最低下探3025.00元/吨。

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【行业要闻】

现货市场，11月18日国内重交沥青各地区主流成交价：山东3030元/吨，华东3270元/吨，华北3030元/吨，华南3150元/吨，西南3480元/吨，西北3920元/吨，东北3450元/吨。

基差方面：11月18日，山东现货价3030元/吨，01合约基差为-2元/吨，现货贴水期货。中性。

仓单方面：11月18日，石油沥青期货仓库仓单4690吨，环比上个交易日持平；石油沥青厂库期货仓单25420吨，环比上个交易日持平。

【机构观点】

瑞达期货：市场聚焦于地缘政治因素与本周即将生效的俄罗斯制裁，原油上涨对化工品的支撑增强。供应方面，部分产业降负加之河北鑫海大装置停产，重交沥青产能利用率持续走低。库存方面，供应收缩与终端需求支撑共同推动厂库去化；社会库存则因入库放缓与出库顺畅，延续降势。需求方面，东北、华北等地出货普遍下滑，整体需求明显转弱。综合来看，季节性的需求回落期价下跌，但原油走强或限制下跌空间，预计短期将延续震荡偏弱运行。技术上，BU主力合约夜盘收跌0.46%，预计短期偏弱震荡，关注冬储情况。

银河期货：十一月下旬供需环比显著走弱，炼厂库存止跌回升，但产业链整体库存依旧处于低位。市场对于明年的需求暂无乐观预期，价格暂无确定性驱动。油价短期维持震荡格局，价格较10月有所抬升，但原料贴水近期显著回落，成本端支撑有限。沥青单边价格短期预计窄幅震荡。