抽水蓄能电站建设首先要根据电网的需要，选址方面主要满足以下几个条件：
1、抽水蓄能利用的是水的势能，上、下水库的高度差(水头)越大，所需的库容越小，输水道截面越小，机组直径越小，厂房面积也可以适当减少，可有效减少投资。目前许多大型抽水蓄能电站的上、下水库的平均高度差在500米以上，有的已达1000米以上。但过高的高度差不但很难找到合适的地址，而且设备能承受的压力也有限，目前单级的水泵水轮机最大工作水头为600~700米，超过这个高度就要采用多级水泵水轮机，若用冲击式水轮机与多级水泵虽然可运行在更高的水头，但要采用三机串连式机组。因此，上、下水库的平均高度差(H)是选址时首要条件。
2、上水库与下水库之间的水平距离决定了修筑输水道的长度，输水道太长不但工程量大，投资大，而且输水的阻力也大，直接造成了水头损失。所以上水库与下水库之间的水平距离(L)是选址时第二重要条件，一般来说L/H(距高比)要小于10。
3、所选地址最好有天然的上水库与下水库，可以节省大量的投资，利用天然高山湖泊只需加筑部分堤坝就可以形成水库，或利用高山盆地只需筑一部分堤坝就可以蓄水成水库都是比较理想的方案。
4、抽水蓄能电站虽靠自身水循环工作，但水会蒸发与渗漏，还必须有足够的补充水源。抽水蓄能电站周围要有高于下水库最高水位的足够大的流域面积来向水库集水，最好有高于上水库最高水位的大面积流域。
