近日,晨壹投资创始人、华泰联合证券前董事长刘晓丹罕见发声,就科技风口投资、成长投资内涵、并购投资趋势等热点话题进行分享。
基本的商业逻辑不变
对于“风口”一说,刘晓丹认为,任何行业,最根本的是要给客户提供更好更有价值的产品和服务,这个基本的商业逻辑不会改变。有好的产品,借上政策的东风,就能飞起来,会越飞越高。
她表示,“硬科技”在很多领域是政策鼓励的方向,但并不意味着市场保护。“硬科技体现底线思维,是要确保极端情况下不被制约。只有那些产品力足够强的企业才有投资价值,哪怕跟国外竞品比仍有差距,但有机会在关键供应链体系里不断成长。”
“碳中和”也是投资扎推的大赛道。复盘光伏和新能源汽车两个行业的发展可以发现,恰恰是在政策补贴逐步退坡、真正的市场化需求被刺激出来的时候才迎来大发展。很多没有产品力、靠补贴的公司最终都被淘汰了,如今几经生死活下来的企业,大都具有全球竞争的能力。
“任何行业最终能够胜出的企业,都是在市场中千锤百炼,历经生死,不断打造和提升自身的产品和服务竞争力,政策只是催化剂而已。”
技术投资是永恒的主题
就近年来的技术投资热潮,刘晓丹表示,技术演进过程曲折漫长,九死一生。技术的期望曲线和技术的实现曲线在前期是反向的,期望总是大于实现。但技术期望曲线往往是投资热点曲线,把资金的泡沫洗净后,技术才能真正兑现社会经济价值。
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