降低冬季低硫燃料油市场强度的预期

10月19日，期货市场上，高硫燃料油期货主力合约收涨0.34%至2669元/吨，最高价报2671元，最低价报2612元，当日成交量：71.08万手。

外盘市场，美燃油开盘报3.6346美元/加仑，截止目前下跌1.80%，报3.5639美元，最高触及3.6524美元，最低下探3.5488美元。

现货市场上，截至10月18日，据数据了解，中燃上海地区燃料油180CST报价6650元/吨，中燃河北地区燃料油180CST报价6550元/吨，中燃大连地区燃料油180CST报价6750元/吨。

【行业要闻】

美国至10月14日当周API原油库存 -126.8万桶，预期155.1万桶，前值705万桶。美国至10月14日当周API库欣原油库存 88.7万桶，前值-75万桶。美国至10月14日当周API汽油库存 -216.8万桶，预期-200万桶，前值200万桶。美国至10月14日当周API精炼油库存 -109.3万桶，预期-218万桶，前值-456万桶。

十月十八日上午六点，多家公司上调油价，这些公司分别是Seaoil、壳牌、加德士、PTT、Unioil、Phoenix、Petron等，而其他石油公司也将跟进。与此同时，清洁燃料公司于18日下午4:01开始涨价。油价上涨反映了世界石油市场的趋势。

另据一位美国政府高级官员表示，拜登将于12月宣布从战略石油储备中释放原油，这将延长最初的计划。拜登政府将采取一切措施，包括限制燃料出口，以解决能源价格问题。

【市场分析】

道通期货：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至10月12日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存减少269.8万桶，至2020.1万桶。目前全球经济下行压力不断加大，工业用油需求走弱。夏季结束，需求旺季随之消退，带来了库存压力。低硫燃油有较多的新注册仓单，盘面存在压力。当前汽柴油溢价逐步回落，对低硫燃料油的供应紧张有所缓解。操作思路以震荡偏空操作，观望为主，注意止盈止损。

华泰期货：近期国际天然气价格大幅回落，荷兰TTF天然气期货首行价格降至32.9美元/百万英热，相比月初水平下降32.5%。虽然目前天然气相对燃料油等石油燃料价格（经过统一热值换算）依然偏高，需求替代的经济性仍存。但从成本与供应端来看，前期极高价的天然气大幅推升了炼厂（尤其是欧洲炼厂）的加氢成本，进而提高了通过加氢裂化、加氢脱硫等二次装置生产柴油与低硫燃料油的成本。随着天然气价格回落，其对低硫燃料油与柴油价格的利多因素也在边际转弱，我们也需要相应降低对冬季低硫燃料油市场强度的预期。