伊朗石油出口势头强劲 低硫燃料油产量有增加可能

1月17日，期货市场上，高硫燃料油期货主力合约涨0.23%至2643元/吨，最高价报2668元，最低价报2643元，当日成交量：69.42万手。

外盘市场，美燃油开盘报3.1845美元/加仑，截止目前涨0.29%，报3.1742美元，最高触及3.1856美元，最低下探3.1500美元。

现货市场上，截至1月16日，据数据了解，中燃上海地区燃料油180CST报价6000元/吨，中燃大连地区燃料油180CST报价5950元/吨，中燃河北地区燃料油180CST报价6000元/吨。

【行业要闻】

上个星期，俄罗斯海运原油出口上涨至2022年4月以来的最高水平。此外，俄罗斯将从2月1日起将石油出口税降至12.8美元/吨。

俄罗斯副总理诺瓦克说，2022年俄罗斯石油和天然气预算收入将增长28%，达到2.5万亿卢布。2022年，俄罗斯石油产量将增长2%，达到5.35亿吨，出口将增长7%。

据追踪石油流动的公司称，2022年最后两个月，伊朗石油出口创下新高，对委内瑞拉和其他国家的石油出口势头强劲。

【市场分析】 

中财期货：1月13日，新加坡纸货价格，高硫380cst近月价格为366.51美元/吨；低硫燃料油近月价格为578.56美无/吨。周内，新加坡、ARA地区、富渣伊拉三地库存均录得下降，但整体水平处于历史均值状态。供给端，目前俄罗斯石油炼制品出口未有明显影响；2023年第一批低硫燃料油出口配额共计或800万吨，同比增23.08%；由于原料成本增加，中国内贸船燃180cst混兑理论利润回升。目前供给端暂无收缩，低硫燃料油产量有潜在增加可能。但随着美联储加息进程，市场担忧23年经济下行压力加大，因此需求恐会出现回落，因此预计船燃需求依然不容乐观。炼厂需求，虽然山东地炼催化、焦化利润分化，但疫后成品油需求向好，炼厂需求有增加机会。发电需求，随着气温的下降，发电需求逐渐乐观。但欧洲能源危机并未发酵，且天然气价格下跌，恐需求增加并不如预期。整体来看，预计燃料油自身基本面暂时无明显持续性驱动，关注成本驱动。

华泰期货：近日低硫燃料油市场结构出现边际走强的迹象，目前市场整体仍处于紧平衡状态，库存（对比高硫油）处于相对低位，亚太现货贴水与月差有所提升。具体来看，当前下游需求表现尚可，且低硫燃料油裂解价差经历前期弱势运行，已降至低位区间，炼厂增产动力不足，因此预计短期压力有限。此外，近期国内汽柴油需求的提升可能会分流主营炼厂的低硫油组分，或导致国产量边际下滑。整体来看，当下低硫油基本面相对稳固，预计LU短期表现强于FU（假设原油价格没有大幅下跌）。但我们认为这些利好因素持续性不强，且低硫油未来面临新产能投放的压力，暂时不太看好低硫油在中期的市场表现。