节后首个交易日大跌 燃料油市场进入利空主导状态

5月5日，期货市场上，上期所燃料油期货主力合约收跌3.65%至2720元/吨，最高价报2792元，最低价报2684元，当日成交量：121.84万手。

外盘市场，美燃油开盘报2.2409美元/加仑，截止目前涨1.33%，报2.2684美元，最高触及2.2704美元，最低下探2.2307美元。

现货市场上，截至5月4日，据数据了解，中燃上海地区燃料油180CST报价5500元/吨，中燃大连地区燃料油180CST报价5600元/吨，中燃河北地区燃料油180CST报价5490元/吨。

【行业要闻】

五一假期，国际原油大幅度下挫，燃料油节后第一个交易日大幅度跟跌，兑现原油空头，燃料油主力合约2309收2823元/吨，下跌127，跌幅4.31%。

新加坡企业发展局（ESG）：截至5月3日当周，新加坡燃油库存减少244.1万桶，至2061.9万桶的近两个月低点。

新加坡企业发展局（ESG）：截至5月3日当周，新加坡轻质馏分油库存增加43.2万桶达到1555.2万桶的三周高点。

新加坡企业发展局（ESG）：截至5月3日当周，新加坡中质馏分油库存下降26.1万桶，至778.6万桶的两个月低点。

【市场分析】 

华泰期货：燃料油市场近期进入宏观面利空主导的状态，美国银行股的连续大跌引起市场对于美国银行系统以及债务危机的担忧，从而使得衰退氛围中的市场雪上加霜。高硫燃料油方面，新加坡库存继续降低至近两个月低点，北欧炼油厂在夏季前增产沥青挤压燃料油产量，北欧与地中海地区供应较为紧张。低硫燃料油方面，供给充足以及需求走弱依旧是主要的基本面逻辑，相对弱于高硫。

中财期货：5月3日新加坡现货方面，高硫380CST 425.39美元/吨，环比下降4.84%。0.5%低硫燃料油545.18美元/吨，环比下降4.76%。

5月 3日新加坡燃料油纸货方面，高硫 380cst 近月价格为413.76美元/吨，环比下降4.88%。低硫燃料油近月纸货523.76美元/吨，环比下降5.16%。

国际原油市场，第一共和银行股价暴跌引发市场对于银行风险回升的担忧，油价下行。

高硫燃料油方面，俄罗斯以及OPEC+减产，高硫燃油过剩迎边际好转。国内地炼需求仍有支撑但二次加工利润有所走弱。中东以及南亚发电高峰的到来，未来需求向好。长期来看，供给回落需求有所支撑预计高硫燃料油价格仍有上行空间。

低硫燃料油方面，低硫燃油利润偏低使得炼厂开工积极性不高，日韩发电旺季逐渐结束，BDI指数回升，整体来看需求支撑有限。未来新产能投放落地的情况下，低硫燃料油上行空间有限。

预计短期宽幅震荡走势，多FU空LU。