高硫燃油表现依旧偏强 内外盘价差较此前有所修复

10月17日，期货市场上，上期所燃料油期货主力合约暂报2999元/吨，涨幅0.94%，最高价报3011元/吨，最低价报2961元/吨。

外盘市场上看，纽约商品期货交易所（NYMEX）燃料油期货高位震荡，今日开盘报2.1902美元/加仑，现报2.2014美元/加仑，涨幅0.64%，盘中最高触2.2033美元/加仑，最低下探2.1901美元/加仑。

【市场要闻】

仓单数据：10月16日，低硫燃料油仓库期货仓单24050吨，环比上个交易日持平；燃料油期货仓单0吨，环比上个交易日持平。

基差数据：10月16日，新加坡高硫燃料油为454.83美元/吨，基差为58元/吨，新加坡低硫燃料油为594.5美元/吨，基差为132元/吨，现货升水期货。

据相关消息，马来西亚统计局的初步数据显示，马来西亚8月份的燃料油产量在所有石油产品中增幅最大，达到221,406吨，同比增长17.6%，同比增长5.6%。今年1月至8月，该国的燃料油产量总计145万吨，同比增长13.4%，是所有石油产品领域中增幅最大的一年。

【机构观点】

国投安信期货：燃油系跟随原油走低，高硫燃料油保持零仓单，月差相对强势，但随着伊朗地缘支撑减弱，裂解价差有所承压，季节性需求走弱及OPEC+增产担忧下高硫资源后续仍相对看弱。低硫燃料油此前较为极端的内外盘价差有所修复，但四季度低硫燃料油供应偏紧的格局仍在，预计裂解价差仍有支撑。

华泰期货：昨夜原油和燃料油均小幅震荡，盘面上高硫燃油表现依旧强于低硫。虽然地缘政治溢价将被逐步挤出，但中东局势对于燃料油市场的潜在影响仍需持续关注。随着国内燃油消费税抵扣政策调整、炼厂成本提升、中东四季度采购需求回落，高硫燃油估值存进一步回调空间。低硫燃油中期剩余产能充裕、下游需求被替代，低硫燃油相对汽柴油价差已攀升至近两年高位区间，估值趋势性向上将面临阻力。

南华期货：9月份全球高硫出口供应依然上涨，加注利润稳定，发电需求依然高于预期，但进料需求方面，中国、美国、印度进口整体走强，新加坡和马来西亚浮仓库存高位盘整，基本面好转，但由于高硫进入淡季，对后市的预期依然较为悲观，关注基本面变动，择机空配高硫。